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房地产投资能改善企业经营绩效吗?——基于上市公司地产数据的实证研究

作者:张昕奕 彭建刚 刘波

所属学科:经济学  二级学科: 金融学
关键字:房地产投资盈利能力经营风险

摘要/Abstract

本文基于2006-2015年1109家非房地产上市公司的财务数据与土地交易数据,量化非房地产上市公司的土地投资力度,检验土地投资力度对企业盈利能力和经营风险的影响。实证分析表明,短期内土地投资能增强企业的盈利能力并降低其经营风险,但长期内仅能提高企业的盈利能力,不能降低企业的经营风险。土地投资力度对盈利能力和经营风险的影响会因地价而异,高地价则会削弱土地投资对盈利能力的增益作用,同时也会推高企业的经营风险。

Based on the data of finance and land transaction from the 1109 non-real estate listed companies from 2006 to 2015, we quantified the land investment of non-real estate listed companies and examined the impact of land investment on corporate profitability and financial risk. The empirical studies showed that land investment can improve the profitability and lower financial risk of enterprises in the short term, but in the long term it only can improve the profitability of enterprises, and can not reduce the financial risk of enterprises. The effect of land investment on profitability and financial risk will vary from land price.When the land price was too high,it would weaken the profitability of land investment to profitability and push up the financial risk of the firm.

社科网首发

全文/Full Text


论文刊载证明

张昕奕 向中国高校人文社会科学信息网"论文在线"提交的 房地产投资能改善企业经营绩效吗?——基于上市公司地产数据的实证研究 论文,经本网站审阅后,已于 2017年10月23 日 在中国高校人文社会科学信息网(互联网出版许可证:新出网证(京)字029号)刊载,对外公开发表。论文作者共 3 人,依次为:张昕奕,彭建刚,刘波。特此证明。

文章ID:78005

刊载地址:www.sinoss.net/show.php?contentid=78005

中国人民大学出版社
中国高校人文社会科学信息网
2017年11月22日

410006



湖南省长沙市岳麓区湖南大学财经校区金融与统计学院

张昕奕(收)

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