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行业同群效应对企业过度负债的影响研究——环境不确定性的调节作用

作者:雷 辉 樊筱彬

所属学科:管理学  二级学科: 企业管理
关键字:管理学;过度负债;同群效应;环境不确定性

摘要/Abstract

债务资本结构是影响企业价值的重要因素之一,使用相对指标过度负债衡量企业的债务资本结构,是近来学界开始关注的问题,而行业整体过度负债水平对单个企业的影响研究仍属少见。文章拟通过对中国全部A股上市公司2010-2018年数据进行实证分析,研究过度负债行业同群效应的存在性问题和具体作用机制,同时将环境不确定行纳入考虑范畴,探索其是否会对二者的关系产生调节作用,实证结果表明:①我国A股上市企业的过度负债存在行业同群效应;②同群效应部分源于信息获取性模仿,而竞争性模仿并不显著;③环境不确定性负向调节企业过度负债的行

Debt capital structure is one of the most important factors affecting enterprise value. Using of relative indicators called excessive debt to measure the debt capital structure of enterprises is the recent hot topic which academic world began to pay attention to. However,it is still rare to research the impact of excessive industry debt on individual firms.This paper empirically analyzes the data of China's A-share listed companies from 2010 to 2018, explores the existence and mechanism of the industrial peer effect of Chinese enterprises' excessive debt, as well as the impact of environmental uncertainty on the peer effect. The results show that:①There is an industrial peer effect of China's listed companies' excessive debt.②The mechanism of action in peer effect is partly due to information acquisition imitation, while the competitive imitation is not significant.③Environmental uncertainty negatively regulates the industry peer effect of excessive corporate debt.The research conclusion enriches relevant studies on the excessive debt, and provides a new perspective for the mechanism of action in peer effect in excessive debt, filling the gap of relevant literature, and providing a new direction for the future research on excessive debt and the reduction of corporate debt ratio.

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论文刊载证明

雷 辉 向中国高校人文社会科学信息网"论文在线"提交的 行业同群效应对企业过度负债的影响研究——环境不确定性的调节作用 论文,经本网站审阅后,已于 2021年04月23 日 在中国高校人文社会科学信息网(互联网出版许可证:新出网证(京)字029号)刊载,对外公开发表。论文作者共 2 人,依次为:雷 辉,樊筱彬。特此证明。

文章ID:101605

刊载地址:www.sinoss.net/show.php?contentid=101605

中国人民大学出版社
中国高校人文社会科学信息网
2021年05月11日



雷 辉(收)

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