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董事会断裂带对企业资本结构动态调整的影响研究——基于代理成本和信息不对称的渠道路径

作者:蒋艳辉 王琳

所属学科:经济学  二级学科: 会计学
关键字:董事会断裂带;资本结构调整;代理成本;信息不对称;董事会异质性

摘要/Abstract

董事会作为公司内部治理的核心机构,其基本特征直接影响公司治理效果以及战略决策的选择。本文基于断裂带理论,选取2013~2018年全部A股上市公司作为研究对象,探究了董事会断裂带与资本结动态调整之间的关系。研究发现:董事会断裂带强度越大,资本结构调整速度越慢,同时这一作用在资本结构向下调整的样本中更显著;探讨渠道路径发现,董事会断裂带会通过产生代理成本路径和信息不对称路径对资本结构调整速度产生影响;进一步针对董事会异质性分析发现,在董事会规模较大、独董占比较低以及董事会持股比例较低的样本组中,董事会断裂带对

 As the core organization of corporate internal governance, the basic characteristics of the board of directors directly affect the effectiveness of corporate governance and the choice of strategic decisions. Based on the board faultlines theory, this paper selects all A-share listed companies from 2013 to 2018 as the research object, and explores the relationship between the board faultlines and the dynamic adjustment of capital structure. The results show that: the greater the strength of the board faultlines, the slower the speed of capital structure adjustment, and this effect is more significant in the samples of downward adjustment of capital structure; It is found that the fault zone of the board of directors will affect the speed of capital structure adjustment by generating the agency cost path and the information asymmetry path; 

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论文刊载证明

蒋艳辉 向中国高校人文社会科学信息网"论文在线"提交的 董事会断裂带对企业资本结构动态调整的影响研究——基于代理成本和信息不对称的渠道路径 论文,经本网站审阅后,已于 2021年03月09 日 在中国高校人文社会科学信息网(互联网出版许可证:新出网证(京)字029号)刊载,对外公开发表。论文作者共 2 人,依次为:蒋艳辉,王琳。特此证明。

文章ID:100714

刊载地址:www.sinoss.net/show.php?contentid=100714

中国人民大学出版社
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2021年05月15日



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