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投桃报李:CEO关联与公司风险承担

作者:李小玉,薛有志,周杰

关键字:CEO关联雇佣关系建议提名CEO正式权力公司风险承担

摘要/Abstract

本文分析并检验了CEO雇佣高管或参与董事选拔、提名过程产生的关联对公司风险承担水平的影响以及CEO正式权力对此二者关系的作用。研究结果发现,(1)CEO通过参与董事选拔、提名过程产生的关联会显著降低公司的风险承担水平;(2)CEO正式权力,包括CEO结构性权力和所有权权力,削弱了CEO与董事之间的关联对公司风险承担水平的影响。本文的研究结论拓展了现有关于公司风险承担和CEO关联的研究,同时为上市公司警惕CEO通过参与董事的选拔、提名过程建立私人关联,过度规避风险提供了启示。

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