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我国货币乘数协整分析

作者:苏亮瑜

关键字:货币;货币乘数;协整

摘要/Abstract

本文通过建立协整模型和误差纠正模型,对货币乘数及其相关因素的变动情况进行了实证研究。结果显示:在分析期内,我国货币乘数基本保持稳定,各作用因素与货币乘数之间存在协整关系。中央银行可以运用货币政策工具来影响各因素的变动,从而实现间接调控货币乘数的目的。

The paper analyzes instruments of central bank which would affect those factors relevant to monetary multiplier and carries out an empirical study by establishing co-integration and error correction model. It demonstrates that in the analyzing period, the multiplier is basically stable. And there is a long-term co-integration relation between those factors and the multiplier. Central bank is able to control monetary multiplier indirectly by means of using monetary instruments to affect various factors.

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