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应对新一轮全球金融危机的对策建议

2020-03-13 10:30:52作者:何维达 李孟刚来源:浏览次数:0 网友评论 0

    今年2月份以来,全球股市剧烈波动,超跌严重,其中美国股市道琼斯指数从去年底的29568点下跌到今年3月13日的21200点,大跌8368点,跌幅超过20%。亚太股市和欧洲股市也相继大跌。同时,沙特受中国以外地区疫情影响,国际油价创1991年海湾战争后最大单日跌幅。种种迹象表明,新一轮全球金融危机正在以超过2008年的全球金融危机的速度和规模拉开序幕。对此,中国应该早做安排,以迎接新一轮全球金融危机的挑战。

    一.本轮金融危机的重要特征

    本轮全球金融危机的爆发,与2008年的金融危机相比具有不同的特征,主要体现在:

    第一,受新冠肺炎疫情(生物安全危机)等多重因素影响,股市出现大跌。

    2020年1月31日,世界卫生组织宣布中国新型冠状病毒构成“国际关注的突发公共事件”(PHEIC),可见这种病毒具有较大的传染性和一定的危害性。最近20多天以来,中国抗击新冠肺炎疫情取得显著成效,但是中国以外其他国家的疫情却愈演越烈。截至2020年3月13日,已有100多个国家发现并确认新冠肺炎,其中,意大利昨天新增2651例,累计确认15113例, 伊朗10075例,韩国769例,超过1000例的国家还有西班牙、法国、德国和美国。最近20多天,受疫情的影响,美国、欧洲和亚太股市都出现了大幅下跌。特别是3月9日和13日,受疫情扩散和石油价格暴跌的双重影响,美股先后2次触发跌幅7%的熔断,随后三大股指全天均处于大幅下跌的状态, 3月13日美国三大股指跌幅均超过9%,创下2008年金融危机以来最大单日跌幅。欧洲股市也出现暴跌,3月13日英国富时100指数大跌9.81%,德国DAX指数跌11.42%,法国CAC40指数跌12.28%,富时意大利MIB指数跌16.92%。亚太股市开盘后集体重挫,日本股市跌势惨烈,日经225指数收盘暴跌4.45%,跌破20000点大关收盘18522点。当天,中国香港、韩国、新加坡、泰国股市也全部暴跌。中国A股也随之下跌,沪深300跌幅1.92%。

    此外,本轮金融危机还受美国等国家资产泡沫的影响。据统计,美国经济有大约三分之二是消费者支出。但是人们的消费模式并不仅仅基于他们的收入。让人震惊的是,美国人的财富极度依赖股票等资产价格的通胀。按照格美国学者罗姆恩的计算,资本净收益加上来自个人退休账户的应税分配,相当于美国个人消费支出同比增长的200%。由于全球债务堆积、信贷质量下降,而数十年美国等国家的低利率将资产价格推至不可持续的水平。因此,爆发新一轮金融危机是不可避免的。

    第二,金融危机出现了连锁反应。

    本轮金融危机出现了连锁反应,一方面,全球出现了比2008年金融危机更严重的股市暴跌,另一方面,国际油价9日也出现暴跌,纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌10.15美元,收于每桶31.13美元,跌幅达到24.59%;5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌10.91美元,收于每桶34.36美元,跌幅为24.10%。同时,全球主要债市价格大幅下跌。在市场上充满悲观恐慌氛围下,全球资金正在涌进国债市场避险。由于债券价格上涨,导致债券收益率走低。3月8日,美国中长期国债收益率创下历史新低,而德国长期国债收益率也刷新历史低点。其中,10年期美国国债收益率达到历史低位0.768%,跌幅达到了25.1%;30年期美国国债收益率也跌至历史新低1.291%,跌幅达到了22.9%。10年期德国国债收益率创下历史新低达到-0.747%,也刷新历史低点。由此说明,全球流动性危机即将到来。

    第三,金融危机的后续影响在不断加强。

    新的一轮金融危机正在逐步深化,其后续影响在不断加强。接下来,房地产市场、银行、保险等金融市场也面临新的危机和挑战。加上受美国等国家的贸易保护主义的影响,实体经济也将受到较大的负面影响,全球经济增长会出现明显的放缓;同时,失业人数会不断攀升。其后续影响可能超过2008年的金融危机。

    二、应对新一轮金融危机的对策

    面对新一轮的金融危机,我们应该高度重视,并且提前做好应对之策。

    第一,加强宏观调控,多管齐下治理疫情和金融危机。

    目前,全国上下一方面在抗击新冠肺炎疫情,另一方面在抓生产,这是完全正确的举措。同时,面对新一轮金融危机的挑战,我们还应该提前做好应对准备。就是说,要把金融危机的影响纳入到国家宏观调控之中,不至于措手不及。我们建议可以参照我国应对2008年金融危机的经验教训,从财政、金融和产业扶持等方面给予有力支持。

    第二,聚焦重点,打好股市和债市保卫战。

    目前来看,新一轮金融危机首当其冲的是股市和债市,因此要抓住重点,打好股市和债市保卫战。中国银保监会和中国人民银行,要防止出现美国和欧洲股市那样的崩盘情况出现,就必须通过多项措施,有效抑制股市和债市暴跌,尤其是熔断机制须慎用,或者最好不用。同时,要会同国家发改委、工信部和商务部等政府机构,出台重点产业扶持政策,同时,在税收和银行贷款方面给予企业尤其是中小企业适当优惠。

    第三,加强各方协调配合,积极应对金融危机挑战。

    我国应该加强与有关各方的协调配合,积极参与和推动地区和国际金融合作。中国应该尽早在联合国、世界银行、世界货币基金组织、世界贸易组织和亚太经济合作组织等国际机构提出关于加强国际合作以制止金融危机蔓延、改革和完善国际金融体制、以及应对金融危机的主张和措施。

    第四,大力发展实体经济,强化支撑力。

    实体经济是虚拟经济健康发展的基础和保障,因此必须始终如一的强调发展实体经济。习近平总书记2019年在京津冀考察时强调:“实体经济是大国的根基,经济不能脱实向虚。要扭住实体经济不放,继续不懈奋斗,扎扎实实攀登世界高峰。” 实体经济体现了一个国家国际竞争力的核心水平。从国际经验来看,失去了实体这个经济增长“发动机”,会陷入经济增长失速、产业空心化、国际竞争优势下降、贫富差距拉大等陷阱。面对新一轮金融危机的挑战,应该强调为适应新时代经济发展的变化,实现高质量发展,大力发展战略性新兴产业,并对传统产业加大改造,提升其竞争力,这样有利于尽快弥补金融危机带来的负面影响。

   第五,做好宣传工作,提振全国人民的信心。

    面对新一轮金融危机,除了经济政策的支持,还要加强精神方面的支持。因此,必须做好宣传工作,要以面对金融危机挑战和提振全国人民的信心为要义,鼓足干劲,做好本职工作。只要我们坚定信心、共同努力,就一定能渡过难关,克服金融危机带来的影响,实现我国经济社会健康和可持续发展目标。

 

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